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　　中信证券颁布研报称，瞻望2024年下半年，合成生物学、低空经济、氢能等新兴资产希望正在计谋饱舞下旺盛进展，半导体、核电、海缆行业由资产景气驱动，利润扩张预期明了，锂电质料、高温合金、充电桩液冷枪线等质料因产物/技能更始迭代而受益，联系资产链合节趋向向好。

　　该行以为，虽然各行业驱启航分区别，导致联系质料需求开释节拍纷歧，但高增进潜力较为明了。倡导要点体贴合成生物学、低空经济、氢能的核心性时机，半导体、核电、海缆等景气驱动型时机，以及锂电质料、高温合金、充电桩、固态电解质、镁合金等因产物/技能更始迭代带来的时机。

　　目前质料范畴投资时机可总结为三类驱启航分：计谋与核心、行业景气以及产物/技能的更始迭代。

　　1）计谋与核心驱动的行业席卷合成生物学、低空经济、氢能，目前处于进展早期，现时商场界限虽不大但潜力富足，投资时机往往伴随特定计谋的出台和商场气概的转化浮现；

　　2）半导体、核电kb体育、海缆等行业已度过最早的草创期，其投资时机首要由资产景气转化驱动，正在特依时代点联系质料受行业β驱动而具备高增进潜力；

　　3）第三类驱动首要是产物/技能的更始与迭代，如锂电超充时间开启，对电池质料提出新条件。C919需求提拔对高温合金及联系资产链有所发动，华为超等充电桩的组织中包含碳化硅和液冷枪线投资时机，固态电池的进展与分泌率提拔也带来了固态电解质的需求，汽车轻量化的趋向也带来镁合金需求的提拔，个别行业黑科技的打破也希望带来新的增进点。

　　合成生物学方面，邦度层面希望正在近期出台生物创修资产行业策划，资产化进度加快，联系公司功绩希望正在2024Q2初阶逐季兑现，下半年合成生物板块希望迎来功绩与计谋共振，倡导体贴产物贮藏丰饶的龙头公司、主业基础面较强且合成生物学组织也许酿成协同的公司以及受益计谋落地带来大界限资金开支的公司。

　　近期地方性援手计谋鳞集出台，低空经济将延续受益计谋指点，eVTOL是低空经济中的亮点，其进展希望带来联系质料和零部件的时机，倡导体贴与低空经济核心共振的非晶电机、碳纤维、固态电池、其他组织件联系标的。

　　氢能行业2024-2025年希望正在计谋引颈下完成高增进，个中电解槽和燃料电池合节的增进潜力较大，倡导体贴具有技能壁垒且另日希望完成邦产代替的合节联系公司，席卷碱性电解槽中的PPS隔阂、PEM电解槽中的质子相易膜和催化剂，以及燃料电池电堆中的质子相易膜、催化剂和气体扩散层。

　　1）半导体：半导体和消费电子景气苏醒拐点或将到来，邦产代替与自立可控也是半导体资产的长远主线。倡导体贴半导体行业中涉及联系质料的公司，席卷a）需求景气规复的前道晶圆创修质料；b）受益晶圆厂稼动率回升的进步封装合节联系质料，席卷粉体填料、颗粒状环氧塑封料（GMC）、玻璃通孔（TGV）、ABF膜；c）行业分泌率急速提拔的第三代半导体，联系质料为碳化硅衬底。

　　2）核电：2024年核电机组希望连结高照准，出口预期进一步提振零部件厂商订单，核电质料公司2024-2025年功绩确定性较高。倡导体贴具备清爽量利齐升逻辑的细分零部件企业。

　　3）海缆：2024年海风并网项目希望超9.36GW，同比高增进确凿定性较强，具备口岸船埠属地资源的企业正在逐鹿中先发上风明显，倡导体贴具备船埠资源、功绩弹性较高的二线海缆企业。

　　1）锂电质料：速充动力电池技能渐渐成熟，新能源超充时间开启，对电池质料也提出了新的条件，倡导体贴受益超充趋向的联系公司。

　　2）高温合金：现时我邦军机数目和机型漫衍提拔空间较大，民用C919订单也希望拉动高温合金需求，倡导体贴联系优质企业。

　　3）华为超等充电桩：现时中邦充电桩开发接续提速，遵照2024光阴为智能电动&智能充电收集计谋与新品颁布会数据，华为超充桩截至2024年4月已实现2万根组织，另日料将发动联系质料需求延续增进，倡导体贴半导体功率器件以及液冷枪线）固态电解质：固态电解质具有更好的安然性和更高的能量密度，目前已进入资产化元年，其原质料锆金属希望受益，倡导体贴锆金属联系公司。

　　5）镁合金：汽车轻量化的趋向料将发动单车用镁量的增进，倡导体贴具有本钱上风的镁行业公司。

　　6）黑科技：新技能从0-1，潜正在投资时机开朗，倡导体贴钛白粉、己二腈、POE联系的完成邦产代替打破的企业。

　　计谋推出进度不足预期；新产物研发及商场执行不足预期；行业逐鹿加剧；技能进取惹起行业体例强烈转化；下逛需求不足预期；行业资金开支力度不足预期；资产景气规复不足预期；海外对我邦半导体行业控制加码；技能打破不足预期等。

　　瞻望2024年下半年，合成生物学、低空经济、氢能等新兴资产希望正在计谋的饱舞下旺盛进展，半导体、核电、海缆行业由资产景气驱动，利润扩张预期明了，锂电质料、高温合金、充电桩液冷枪线等质料受益产物/技能的更始迭代，联系资产链趋向向好。咱们倡导缠绕三类驱动举行要点体贴：1）计谋与核心驱动；2）行业景气驱动；3）产物/技能更始迭代驱动。